Agora é um bom momento para começar a fazer DCA em bitcoin?

Toda vez que alguém descobre que escrevo isto, a primeira coisa que diz é quase sempre: «Zhou An, você diria que agora dá para fazer DCA em bitcoin? Não está muito alto?» Entendo perfeitamente esse dilema, porque eu mesmo na época fui dos que mais sofreram com essas duas palavras: «o momento». No fim de 2021 senti que «se eu não entrar agora é tarde», investi bastante de uma vez, e logo veio o tombo pela metade de 2022 e a venda em pânico lá embaixo. O meu erro daquela vez, na raiz, foi levar o momento a sério demais.

Então esta nota eu quero te responder por outro ângulo: em vez de se angustiar com «se agora convém ou não», entenda primeiro para que serve o DCA. Uma vez que você capta essa camada, a pergunta do «agora» se afrouxa sozinha.

«Agora é um bom momento?» é a pergunta errada

A razão pela qual você se angustia com se agora conta como bom momento tem por trás uma premissa escondida: você acredita que consegue julgar se o preço está alto ou baixo. Mas se você de fato conseguisse julgar, não precisaria de DCA de jeito nenhum: compraria barato, venderia caro e pronto.

Ao contrário: você consideraria usar DCA justamente porque admite (com muita honestidade) uma coisa: eu não acerto. Então, se você admite que não acerta, não é contraditório voltar a perguntar «agora é um ponto alto?»? É o mesmo julgamento; você não pode ao mesmo tempo dizer «não consigo julgar» e depender do julgamento para decidir se começa ou não.

Isto não é um trava-língua. O que quero dizer é: se angustiar com o momento indica que por dentro você ainda não aceitou de verdade a premissa do DCA. Assim que você aceita que «eu simplesmente não acerto», a maior parte dessa angústia desaparece.

O DCA foi construído justamente para desviar do cronometrar

Todo o desenho do DCA é feito para cancelar de vez aquilo que uma pessoa comum não faz bem: cronometrar o mercado. A lógica dele é: já que ninguém consegue comprar no fundo de forma constante, é melhor eu não adivinhar, comprar sempre num tempo fixo e num valor fixo, e deixar o tempo fazer a média do meu custo em direção a um ponto intermediário.

Quando o preço está alto eu compro menos, quando está baixo compro mais, e no longo prazo o custo médio não fica cravado num único ponto. O requisito para esse mecanismo funcionar nunca foi «acertar o dia de início», e sim «ter comprado de forma contínua pelo tempo suficiente». Dito de outro jeito, o DCA aposta no tempo, não no instante.

Então «agora é um bom momento?» para o DCA de fato não é uma pergunta chave. As perguntas chave são outros três requisitos: se esses três não se cumprem, por mais bem que você escolha o momento é em vão; e se eles se cumprem, quando você começar faz, na verdade, pouca diferença.

Requisito um: invista só dinheiro que você possa perder

É o mais firme de todos os requisitos. O DCA te ajuda a fazer a média do custo, mas não freia o próprio bitcoin de cair forte. O bitcoin, depois de marcar um topo de uns US$ 69 mil em novembro de 2021, em certo momento caiu para perto de US$ 15,5 mil por volta de novembro de 2022, uma queda de cerca de 77% (dados de registros públicos de mercado). Ou seja, durante o DCA é perfeitamente possível que você fique no vermelho fundo por muito tempo.

Se o que você colocou é o aluguel, a fatura do cartão ou o dinheiro que você usa no próximo trimestre, esse vermelho vai te forçar a frear ou até a vender no momento mais incômodo, e esse instante é justamente quando o DCA menos deveria ser interrompido. Então, antes de começar, confirme primeiro isto: se este dinheiro for a zero amanhã, a minha vida não é afetada. Como calcular exatamente o teto eu escrevi em Quanto você deveria colocar em cripto.

Requisito dois: pense bem por quanto tempo você vai investir

O DCA é uma modalidade que faz amizade com o tempo. Investir três meses e olhar o resultado equivale basicamente a apostar na alta e baixa de curto prazo, e a vantagem do DCA nem tem chance de se desdobrar. Você tem que pensar bem, no mínimo: é um plano que pretendo manter por vários anos, atravessando altas e baixas, ou só quero tatear a água no curto prazo?

Essas duas cabeças decidem se você vai conseguir continuar comprando quando cai. Se por dentro você dá como certo o «curto prazo», assim que entrar a baixa você vai cambalear; se desde o começo você fixa o ciclo como «pretendo investir muitos anos e, por mais fundo que caia no meio, continuo investindo», então agora estar alto ou baixo é de fato só um ponto nesse longo caminho. Pensar bem o ciclo importa muitíssimo mais do que acertar o momento.

Requisito três: não disfarce de DCA um tudo de uma vez em pleno alta

É uma armadilha que quero alertar em especial. Quando o mercado está em brasa e o preço dispara com mais força, muita gente não se aguenta e coloca uma quantia grande «em duas ou três vezes» de forma rápida, e depois diz a si mesma «isto é DCA».

Não é. Colocar um capital grande de forma concentrada em pouquíssimo tempo, no alto e com a emoção mais à flor da pele, é um tudo de uma vez disfarçado, só que com a casca do DCA por cima. O DCA de verdade é de valor pequeno, longo prazo e ritmo estável, e o núcleo espiritual dele é não se empolgar demais; em compensação, o impulso do topo de uma alta é justamente o momento de maior empolgação. Se você se flagrar querendo «acelerar o ritmo do DCA» ou «desta vez investir um pouco mais», freie: muitas vezes é a emoção usando o nome do DCA para te fazer carregar a posição. Em Que sinais eu olho quando uma alta se aproxima do topo falei do estado da pessoa nessa atmosfera.

Se justamente você teme que agora esteja muito alto

Dito o raciocínio, também entendo que no emocional ainda dá medo. Então te dou um meio-termo prático, sem precisar apostar num ponto de entrada mais baixo:

• Fixe um valor menor por período. Quanto mais medo você tem de que agora esteja alto, mais isso indica que convém fazer a média com parcelas menores e um ciclo mais longo, em vez de investir tudo de uma vez.
• Estique no tempo o total que você planejou. O mesmo dinheiro que você pensava investir em 3 meses, passe para 12 meses, e a dor de ter comprado justo no alto se reduz muitíssimo.
• Não espere «começar quando cair». Esperar para agir volta a ser cronometrar, e é bem provável que você não consiga julgar quanto precisa cair para ser suficiente; o resultado costuma ser que você o vê subir o tempo todo sem nunca ter entrado.

Resumindo: troque a pergunta do momento pela dos requisitos

Para fechar: a pergunta «agora é um bom momento para começar o DCA?» tem que ser trocada por «eu cumpri os meus três requisitos?». Investir só dinheiro que você possa perder, pensar bem o ciclo, e não disfarçar de DCA um tudo de uma vez em pleno alta: se esses três se cumprem, quando você começar não está errado; se esses três não se cumprem, nenhum momento, por melhor que seja, te salva.

A maior vantagem do DCA é justamente deixar que você não precise mais ser aquele que julga o instante. Se você aproveitar bem esse «não precisar julgar», já desviou do maior buraco que eu pisei na época. Quanto a o que exatamente comprar com este dinheiro, isso é o que vem na próxima nota.