Quanto colocar em cripto sem perder a cabeça?

Quando entrei, minha cabeça só pensava em qual vai subir. Fiquei revirando essa pergunta duas semanas seguidas, mas nunca parei pra pensar a sério em outra: quanto eu deveria de fato investir. O resultado: no fim de 2021 coloquei demais, e quando veio a queda de 2022 minha conta caiu pela metade e minha cabeça também — vendi boa parte perto das mínimas. Só depois, revendo tudo, entendi: a maior parte do que perdi não foi por escolher a moeda errada, foi porque minha posição estava errada desde o primeiro momento.

Então esta nota não é sobre o que comprar. Vamos resolver de uma vez e direito a questão do quanto, do começo ao fim.

Por que quanto pesa mais do que o que comprar

A lógica é simples: o que você escolhe decide quão rápido você ganha; a sua posição decide se você aguenta o suficiente para ver isso acontecer.

Imagine duas pessoas que leram a direção certa — no longo prazo, certa moeda sobe. A primeira investiu só o que podia perder; no meio do caminho cai 50% e ela continua dormindo bem, segura firme, chega do outro lado. A segunda apostou quase todo o patrimônio; com 30% no negativo já não dorme, com 50% vende e vai embora — mesmo tendo lido certo, nunca prova o resultado. Mesma decisão, posição diferente, finais opostos.

Isso vale em dobro para quem está chegando. Você acabou de entrar; sua tolerância à volatilidade e a leitura das suas próprias emoções ainda não foram testadas. Num momento desses, manter a posição pequena é, no fundo, comprar um seguro contra o fato de que você ainda não se conhece.

A primeira linha: perder tudo não muda a sua vida

Para decidir quanto investir, não parta de quanto você quer ganhar — assim você sempre vai achar que não é o bastante. Parta de uma linha mais boba e mais segura:

Este dinheiro, se amanhã virasse zero, a minha vida seria afetada?

Se a resposta for sim — você não pagaria o aluguel, não cobriria as contas, mexeria na mensalidade do colégio dos filhos —, então você investiu demais. Cripto é um dos ativos mais violentamente voláteis do planeta; você tem que se preparar para o fato de que ele realmente pode encolher muito, não apostar que ele deveria subir.

Essa linha tem outra vantagem: ela não tem nada a ver com o mercado. Touro ou urso, com os outros subindo ou caindo, o número de quanto você pode perder depende quase só das suas próprias economias e da sua renda. É estável, por isso é confiável.

Três tipos de pessoas, calculados um a um

Falar no abstrato só vai até certo ponto, então aqui vai uma referência para três situações comuns. Repare que tudo isto são faixas e formas de pensar, não fórmulas exatas — o número final você tem que preencher.

Sua situação	Dinheiro que sobra e você poderia investir	O raciocínio por trás
Vive no aperto / quase sem economias	Um tiquinho que você espreme do que sobra a cada mês, digamos algumas dezenas de reais, de forma regular	O que você mais precisa montar agora é uma reserva de emergência, não uma posição. Use valores miúdos para sentir primeiro a volatilidade e aprender as regras.
Alguns meses de reserva de emergência + alguma economia	5%-15% das suas economias (depois de separar a reserva de emergência)	Primeiro deixe guardados 3 a 6 meses inteiros de despesas como reserva de emergência; só o que sobra é para investir, e disso só uma fatia pequena vai para cripto.
Renda estável, patrimônio confortável	5%-10% dos ativos investíveis para cripto	Ter um bom colchão não significa que você deva carregar pesado no ativo mais volátil. Trate cripto como uma pequena fatia de carteira de alto risco e alto potencial.

Você vai notar uma coisa em comum: seja qual for o seu caso, cripto é uma fatia pequena do total dos seus ativos. Isso não é timidez, é bom senso — você não colocaria todo o patrimônio numa única ação, e muito menos em algo bem mais volátil que uma ação.

Encaixe também o pior cenário

O quanto você pode perder dá para afinar um pouco. Muita gente diz consigo aceitar perder 10%, mas na verdade quer dizer 10% do total dos ativos, e não 10% do dinheiro que colocou. Essas duas coisas são mundos diferentes.

Sinta com dados reais: depois de o bitcoin tocar uma máxima perto de US$ 69 mil em novembro de 2021, até novembro de 2022 ele caiu para cerca de US$ 15,5 mil — uma queda de cerca de 77% (Fonte: CoinGecko). Ou seja, num urso profundo o dinheiro que você colocou pode acabar valendo apenas dois ou três décimos do que era.

Por isso é mais prudente calcular ao contrário: o valor de encolhimento do total dos seus ativos que você consegue aceitar ÷ a pior queda de cripto que você assume = o teto do que você deveria investir.

Por exemplo: ativos totais de R$ 100 mil, você aceita no máximo um encolhimento de 10% do total (ou seja, R$ 10 mil); de forma conservadora, você assume que cripto poderia cair 70% no pior caso. Então o seu teto de investimento ≈ R$ 10 mil ÷ 0,7 ≈ R$ 14,3 mil. Quer dizer — mesmo que caísse 70% de verdade, o total dos seus ativos só seria machucado até a linha que você disse poder aceitar.

Não entre com tudo: compre aos poucos

Mesmo que você chegue a um teto de R$ 14,3 mil, isso não quer dizer que você deva comprar tudo de uma vez hoje. A razão é simples: ninguém compra exatamente no fundo. Hoje parece o chão; amanhã pode estar mais baixo.

O jeito mais firme é dividir esse dinheiro e comprar em várias vezes — por tempo (digamos quatro meses, um quarto a cada mês) ou por quanto cai (você soma um pouco a cada degrau para baixo). Isso não necessariamente te garante um preço mais barato, mas corta muito a dor de comprar bem no topo e deixa tudo bem mais fácil de manter. Sobre esse ponto eu entro em mais detalhe em DCA ou tudo de uma vez.

Algumas formas comuns de a gente se enganar

• Desta vez é diferente, este ciclo vai subir com certeza. — Alguém diz isso a cada ciclo. Quanto mais certeza você tem, mais firme precisa segurar o teto.
• Entro pesado primeiro e saio assim que estiver no lucro. — Você controla a sua entrada, mas não a parte de você que quer mais depois de um ganho. Entra pesado e quase sempre acaba preso pesado.
• De qualquer jeito é dinheiro que sobra. — Confirme primeiro que é mesmo dinheiro que sobra. O dinheiro que sobra de muita gente é, na verdade, dinheiro que vai ser preciso no próximo trimestre.
• Todo mundo colocou centenas de milhares, o meu é pouquinho. — As economias e a tolerância dos outros não têm nada a ver com você. O seu teto é só sobre você.

Resumo: primeiro o teto, o resto depois

Reduzindo esta nota a uma frase: primeiro use perder tudo não muda a minha vida e a pior queda para tirar o seu teto de investimento, depois entre aos poucos, e só então se preocupe com o que comprar. Inverta a ordem e até a decisão mais inteligente que vier depois é arrastada para baixo por uma posição errada.

Com o teto definido, o próximo passo é como repartir esse dinheiro entre coisas diferentes — que é justamente sobre o que fala a próxima nota.