Perlukah menghentikan DCA saat pasar beruang?

Saya ceritakan dulu hal memalukan saya sendiri. Pasar beruang 2022 itu, DCA saya sudah sampai bulan kelima, akun rugi di atas tiga puluh persen. Rasa tiap kali setor angkanya makin merah sedikit itu benar-benar bisa membuat orang meragukan hidup. Waktu itu saya juga tergoda pikiran berhenti dulu, bahkan sempat berhenti dua bulan. Baru setelah ditengok kembali saya sadar, dua bulan yang saya lewatkan itu justru ruas harga paling rendah di putaran tersebut — barang paling murah saya lepaskan sendiri dengan tangan saya.

Jadi tulisan ini tak membahas teori kosong. Saya ingin membelah pertanyaan perlukah berhenti saat pasar beruang jadi tiga lapis lalu menjawabnya satu per satu: kenapa kamu ingin berhenti, apa yang terjadi kalau berhenti, dan dalam situasi seperti apa memang benar harus berhenti.

Ingin berhenti saat pasar beruang itu dorongan paling wajar

Lepaskan dulu beban dirimu: ingin menghentikan DCA di pasar beruang sama sekali bukan hal memalukan, ini reaksi yang tertulis dalam sifat manusia. Di keuangan perilaku ada istilah loss aversion — untuk jumlah uang yang sama, sakit karena kehilangannya kira-kira dua kali lipat senang karena mendapatkannya. Maka waktu akun memerah, reaksi pertama otakmu adalah jangan lempar uang lagi ke dalam lubang api ini. Ini naluri.

Masalahnya, cara main bernama DCA sejak dirancang memang melawan naluri. Ia menuntutmu terus membeli tepat saat paling tak nyaman dan paling ingin kabur. Perasaanmu bahwa berhenti sebentar sekarang itu rasional, sebagian besar bukan rasionalitas yang sedang bicara, melainkan ketakutan yang mengenakan jubah rasionalitas. Melihat jelas hal ini adalah langkah pertama untuk menjawab pertanyaan tadi.

Kata backtest: yang kamu hentikan justru barang paling murah

Bicara psikologi saja tak cukup, kita lihat datanya. Setelah bitcoin menyentuh puncak sekitar $69.000 pada November 2021, ia turun terus ke kira-kira $15.500 pada November 2022, turun sekitar 77% (catatan pasar publik). Andaikan kamu justru mulai DCA bulanan tepat di puncak akhir 2021, kamu akan melewati lebih dari setengah tahun rugi dalam beruntun; siksaan itu nyata.

Tapi kalau kamu menggigit gigi tak berhenti, tiap bulan tetap setor, memborong sepanjang ruas terendah tahun 2022, biaya rata-ratamu akan ditarik turun jauh oleh barang-barang murah itu. Menurut backtest dengan data pasar publik, orang yang bertahan DCA menembus pasar beruang tersebut, saat harga pulih di periode berikutnya secara keseluruhan berbalik positif bahkan untung jelas; sementara orang yang berhenti di tengah pasar beruang, selain lebih sedikit membeli barang paling murah, sering pula ketinggalan total pantulan karena merasa sudah berhenti jadi sungkan masuk lagi.

Kenapa pasar beruang justru panggung utama DCA

Ganti sudut pandang, kamu akan makin paham: mekanisme DCA meratakan biaya memang sejak awal baru bisa berjalan berkat pasar beruang. Membeli dengan jumlah uang tetap, saat harga tinggi dapat sedikit, saat harga rendah dapat banyak — pasar beruang persis tahap dapat banyak itu. Setiap bagian yang kamu beli di pasar beruang menekan turun biaya rata-rata seluruh kepemilikanmu.

Kalau begitu ketemu pasar beruang langsung berhenti, sama saja memotong habis ruas di mana DCA paling seharusnya bekerja, dan hanya menyisakan bagian membeli sedikit di harga tinggi saat pasar banteng. Biaya rata-ratamu malah jadi lebih tinggi, keunggulan DCA kamu tiadakan sendiri lebih dari separuhnya. Pasar banteng bertugas membuatmu nyaman, pasar beruang bertugas membuatmu murah — yang benar-benar menentukan biaya jangka panjang adalah yang terakhir.

Jadi pertanyaan perlukah berhenti saat pasar beruang, pada hakikatnya pertanyaan yang sama dengan apakah saya harus membuang bagian paling berguna dari DCA. Setelah lapisan ini terpikirkan, jawabannya sebenarnya sudah jelas.

Situasi seperti apa yang benar-benar harus berhenti

Meski begitu, saya tidak menyuruhmu bertahan mati-matian tanpa berpikir. DCA memang punya saat yang harus dihentikan, tapi pemicunya tak pernah harga, melainkan hubunganmu dengan uang ini berubah:

• Uang ini tak lagi uang yang sanggup kamu relakan. Misalnya kamu kena PHK, di rumah ada keperluan mendesak, arus kas putus — uang dingin yang semula kini jadi uang yang menyangkut hidup. Berhenti di saat seperti ini memang benar, dan tak ada kaitannya dengan pasar beruang, melainkan prioritas hidupmu yang berubah.
• Dana daruratmu jebol. Kalau demi melanjutkan DCA kamu mulai memakai bahkan meminjam uang yang seharusnya disimpan untuk keadaan darurat, itu wajib berhenti. Prasyarat DCA adalah punya bantalan lebih dulu; begitu sebelum masuk, sisihkan dulu dana daruratmu ini dilanggar, berhenti setor adalah melindungi dirimu sendiri.
• Kamu sadar tak sanggup bertahan dan akan jual rugi di titik lebih rendah. Kalau meneruskan setoran membuatmu cemas sampai tak bisa tidur, dan besar kemungkinan menyerah keluar tepat di dasar, daripada begitu lebih baik kecilkan jumlah tiap periode sampai ke tingkat yang membuatmu bisa tidur — ini mengecilkan, bukan menghentikan.

Kamu perhatikan tidak: dari tiga poin itu tak satu pun berbunyi berhenti karena harganya turun. Sinyal untuk berhenti datang dari hidupmu, bukan dari grafik lilin.

Perlukah menggandakan saat pasar beruang

Sisi lain koin: kalau barang di pasar beruang memang murah, sekalian saja menggandakan pembelian? Boleh, tapi tolong jaga garis dasar yang sama — uang untuk menggandakan pun harus uang dingin yang sanggup kamu relakan.

Dua pengingat. Pertama, pasar beruang baru bisa dikenali belakangan, di bawah dasar yang kamu kira dasar mungkin masih ada dasar lagi; jangan menyamarkan naluri berjudi menangkap dasar sebagai menggandakan DCA. Kedua, cara yang lebih kokoh bukan menambah membabi buta saat emosi memuncak di pasar beruang, melainkan menyisakan ruang pada jumlah tiap periode sejak awal: sehari-hari setor agak menahan diri, sehingga saat benar-benar ketemu penurunan besar kamu punya ruang menambah dengan tenang, bukan terpaksa menyentuh dana darurat. Kalau ingin menghitung dulu jumlah tiap periode dan seberapa dalam penurunan yang sanggup kamu tahan, pakai kalkulator posisi untuk menjadikannya angka konkret.

Ringkasan: ganti berhenti atau tidak jadi sanggup atau tidak

Menutup. Pertanyaan perlukah menghentikan DCA saat pasar beruang seharusnya diganti jadi apakah uang ini masih sanggup saya tahan. Kalau sanggup, ya lanjut setor — pasar beruang justru tahap di mana DCA paling seharusnya mengerahkan tenaga, yang kamu hentikan adalah barang paling murah. Kalau tak sanggup, bukan karena harganya turun, melainkan karena uang ini tak lagi uang dingin; itu baru alasan yang benar-benar harus membuatmu berhenti.

Dua bulan yang saya hentikan dulu itu adalah ruas paling saya sesali sepanjang perjalanan DCA saya. Setelahnya saya menetapkan satu aturan untuk diri sendiri: melihat akun lalu terpengaruh emosi boleh saja, tapi jangan biarkan akun memutuskan untukku setor atau tidak — hak putusnya hanya diserahkan pada apakah uang ini masih sanggup direlakan. Jaga aturan ini, dan pasar beruang bagimu bukan lagi soal kabur atau tidak, melainkan soal sanggup atau tidak menahan diri untuk tenang.