Apakah DCA bitcoin layak? Kejujuran dari orang yang pernah rugi

Saya masuk pada 2021, dan pelajaran termahal yang saya pelajari di tahun pertama bukan koin mana yang bisa naik, melainkan bahwa saya terlalu ingin menangkap setiap titik beli. Lihat naik lalu mengejar, lihat turun lalu panik, gerakan beli-jual saya banyak sampai keterlaluan, dan akhirnya saat gelombang penurunan 2022 datang, akun saya anjlok separuh, dan saya memotong tak sedikit di posisi yang sangat rendah. Baru kemudian saya mulai serius memakai DCA, bukan karena ia bisa membuat saya lebih untung, melainkan karena ia bisa menahan saya melakukan gerakan-gerakan bodoh itu.

Maka ketika ada yang menanyakan kepada saya "apakah DCA bitcoin layak", saya tak bisa menjawab dengan satu kata. Layak atau tidak, harus dilihat kamu mengharapkannya melakukan apa. Mengharapkannya untung pasti, maka ia tak layak; mengharapkannya membantumu lebih sedikit membuat kesalahan besar dan bertahan melewati emosi, maka ia cukup berguna. Tulisan ini menggelar kedua sisi itu.

Jelaskan dulu: DCA itu sebenarnya apa

DCA, dalam bahasa Inggris Dollar-Cost Averaging, sederhananya satu kalimat: setiap selang waktu tetap, investasikan sejumlah uang tetap, tak peduli saat itu harga tinggi atau rendah. Misalnya tiap tanggal 1 membeli bitcoin senilai Rp500 ribu, naik tetap beli, turun tetap beli, terus membeli.

Mekanisme intinya sebenarnya sangat sederhana: saat harga tinggi, uang yang sama membeli koin lebih sedikit; saat harga rendah, membeli koin lebih banyak. Dirata-ratakan jangka panjang, biaya rata-ratamu akan jatuh di posisi yang relatif tengah, bukan terpaku mati di satu titik tertentu. Ini menghindari skenario yang paling ditakuti investasi sekaligus — kebetulan melempar seluruh uang tepat di titik tertinggi.

Perhatikan, DCA adalah sebuah metode membeli, bukan aset yang bisa naik. Yang ia selesaikan adalah "cara membeli", bukan "setelah dibeli akan naik atau tidak". Pembedaan ini sangat penting, kelebihan dan keterbatasan berikutnya semuanya berasal dari sini.

Tiga hal yang sungguh membantu saya

Selama beberapa tahun memakai DCA, saya benar-benar merasakan ia membantu tiga hal.

Pertama, saya tak perlu menebak apakah sekarang waktu yang baik. Dulu energi terbesar saya habis pada "sekarang harus beli atau tidak", makin banyak menebak makin banyak salah. DCA langsung membatalkan penilaian ini — waktunya tiba lalu beli, saya tak perlu punya pendapat. Bagi orang biasa yang tak bisa membaca pasar dengan tepat, ini justru kelegaan.

Kedua, ia menekan emosi saya. Mengejar harga tinggi dan memotong rugi karena panik adalah dua penyebab utama saya rugi. Ritme DCA itu tetap, saat naik saya tak akan menambah karena gembira, saat turun pun saya tetap membeli bagian sesuai rencana. Emosi masih ada, tapi kemampuannya menggoyang tindakan saya jadi berkurang.

Ketiga, ia sangat ramah untuk pemula. Kamu tak perlu paham analisis teknikal, tak perlu memelototi layar, tak perlu menilai puncak dan dasar. Orang yang baru masuk, yang bahkan daya tahannya sendiri belum dikenali, memakai DCA lebih mantap daripada strategi mewah apa pun. Soal investasi pertama harus berapa, saya menulis terpisah Berapa banyak harus dimasukkan ke kripto.

Harus juga diakui tiga keterbatasannya

Kalau hanya membahas kelebihan, itu sudah jadi iklan. DCA punya beberapa keterbatasan yang harus kamu ketahui sebelum masuk.

Satu, ia tak menjamin kamu untung. Yang dirata-ratakan turun oleh DCA adalah risiko "membeli di titik tinggi", bukan risiko "benda ini akan turun". Kalau bitcoin selama beberapa tahun kamu ber-DCA secara keseluruhan bergerak turun, betapapun rendahnya biaya rata-ratamu, kamu tetap merugi mengambang. Ia bisa membuatmu rugi tak sejelek itu, tapi tak bisa menahan rugi itu sendiri.

Dua, di bear market ia tetap membuatmu tak nyaman. Banyak orang mengira begitu ber-DCA langsung bisa setenang air. Padahal begitu bearish dalam datang, kamu menyaksikan akun menyusut hari demi hari, dan masih harus memaksa diri terus berinvestasi — perasaan itu sama sekali tak ringan. Bitcoin setelah mencapai puncak sekitar $69 ribu pada November 2021, sempat turun ke sekitar $15,5 ribu pada November 2022, anjlok kira-kira 77% (data dari catatan pasar publik). Orang yang konsisten ber-DCA di masa itu, di atas kertas pun sama-sama merah berdarah.

Tiga, disiplinnya paling sulit. Seluruh kelebihan DCA dibangun di atas premis "kamu benar-benar bisa membeli jangka panjang tanpa putus", terutama saat turun pun tetap bisa membeli. Padahal justru saat anjlok, orang paling ingin berhenti. Saya melihat terlalu banyak orang yang rajin ber-DCA di bull market, begitu masuk bear market langsung berhenti bahkan memotong rugi — itu sama dengan menyerah pada bagian yang justru paling seharusnya membuat DCA berfungsi.

"DCA selalu untung" itu salah paham

Di internet sering ada yang bilang "DCA bitcoin sambil rebahan pun untung", ucapan ini enak didengar, tapi tak akurat. Alasan ia di masa lalu terlihat selalu untung, sebagian besar karena bitcoin selama belasan tahun terakhir secara keseluruhan naik sangat besar — yang naik adalah asetnya sendiri, bukan metode DCA yang memunculkan uang.

Coba pikirkan dari sudut lain: kalau ada sesuatu yang jangka panjang turun, kamu ber-DCA padanya, hanya akan makin investasi makin rugi. DCA tak akan mengubah aset yang turun menjadi aset yang naik. Maka untuk menilai "harus atau tidak ber-DCA bitcoin", pada dasarnya kamu tetap harus punya penilaian dan kesiapan mental dasar terhadap benda bernama bitcoin itu sendiri, bukan menggantungkan seluruh harapan pada dua kata "DCA".

Sikap saya sendiri: saya tak tahu bitcoin akan bagaimana di masa depan, tapi saya menerima hasil terburuk bahwa ia mungkin jadi nol, dan hanya berinvestasi uang yang sanggup saya relakan. Dengan premis ini, DCA adalah cara membeli paling kecil kemungkinannya membuat saya bertindak bodoh yang bisa saya temukan. Hanya itu.

Lalu ia sebenarnya cocok untuk siapa

• Orang yang tak bisa membaca pasar dengan tepat dan tak ingin tiap hari memelototi layar. — Inilah nilai terbesar DCA, langsung memutar lewat dari urusan sulit menebak waktu.
• Orang yang mudah terbawa dan tak bisa menahan tangan. — Saya begitu. Ritme tetap bisa menahankan untukmu tangan yang ingin bergerak liar itu.
• Orang yang uangnya ditabung pelan-pelan dan punya arus kas berkelanjutan. — Tiap bulan ada sisa, persis sesuai dengan satu kali per bulan, ritmenya selaras secara alami.
• Tapi tidak cocok untuk: orang yang ingin untung sekejap lalu pergi, yang berinvestasi uang yang tak sanggup direlakan, atau yang sama sekali tak percaya aset ini bisa eksis jangka panjang. Untuk beberapa keadaan ini, DCA tak bisa membantumu.

Ringkasan: ia alat untuk menurunkan peluang salah

Untuk merangkum jadi satu kalimat: DCA bukan jurus untung pasti, melainkan alat untuk menurunkan peluangmu membuat kesalahan besar. Ia membantumu tak menebak waktu, menekan emosi, memberi pemula pintu masuk yang tak mudah terguling; tapi ia tak menjamin untung, di bear market tetap merugi mengambang, dan disiplin yang paling sulit harus kamu pikul sendiri.

Setelah memahami kedua sisi ini, harapanmu padanya akan jatuh ke tempat yang nyata — tak lagi mengharapkannya mengubah batu jadi emas, melainkan memperlakukannya sebagai kebiasaan yang membuatmu lebih sedikit bertindak bodoh. Soal "sekarang sebenarnya harus mulai atau tidak", itu hal yang akan dibahas tulisan berikutnya.