¿Vale la pena el DCA en bitcoin? La verdad de alguien que perdió dinero

Entré en 2021, y la lección más cara que aprendí el primer año no fue qué moneda podía subir, fue que quería atrapar con demasiadas ganas cada punto de compra. Veía que subía y perseguía, veía que bajaba y entraba en pánico; hacía una cantidad absurda de compras y ventas, y al final, cuando llegó la caída de 2022, mi cuenta se desplomó a la mitad y vendí bastante en un punto muy bajo. Recién después empecé a usar el DCA en serio, no porque me haga ganar más, sino porque me frena de hacer esas acciones tontas.

Así que cuando alguien me pregunta «¿vale la pena el DCA en bitcoin?», no puedo responder con una sola palabra. Si vale la pena o no depende de para qué cuentes con él. Si esperas que gane seguro, no vale la pena; si esperas que te ayude a cometer menos errores grandes y a aguantar la emoción, entonces es bastante útil. Esta nota expone las dos caras.

Primero, que quede claro: qué es el DCA en realidad

DCA viene del inglés Dollar-Cost Averaging (promediar el costo), y dicho llano cabe en una frase: cada cierto intervalo fijo de tiempo, inviertes una suma fija de dinero, sin importar si el precio en ese momento está alto o bajo. Por ejemplo, comprar $500 de bitcoin el día 1 de cada mes; suba o baje, igual compras, y sigues comprando.

Su mecanismo central es en realidad muy sencillo: cuando el precio está alto, con el mismo dinero compras menos moneda; cuando está bajo, compras más. Promediado a largo plazo, tu costo promedio cae en un punto relativamente intermedio, en vez de quedar clavado en un solo punto. Eso esquiva el escenario que más se teme al entrar todo de una vez: justo soltar todo el dinero en el punto más alto.

Ojo, el DCA es un método de compra, no un activo que pueda subir. Resuelve el «cómo comprar», no el «si lo que compré va a subir». Esta distinción es importante; las ventajas y los límites de más adelante salen todos de acá.

Las tres cosas en las que de verdad me ayudó

Estos años usando DCA sentí, de forma muy concreta, que me ayudó en tres cosas.

Uno, no tengo que adivinar si ahora es buen momento. Antes gastaba mi mayor energía en «¿conviene comprar ahora?», y cuanto más adivinaba, más me equivocaba. El DCA cancela ese juicio de plano: llega el momento y compras, no necesito tener una opinión. Para una persona común que no le acierta al mercado, eso es, en cambio, un alivio.

Dos, le puso freno a mi emoción. Perseguir máximos y vender por pánico fueron las dos causas principales de mis pérdidas. El ritmo del DCA es fijo; cuando sube no sumo a la posición por entusiasmo, y cuando baja igual compro la cuota que tocaba según el plan. La emoción sigue ahí, pero las acciones que puede manejar son menos.

Tres, es especialmente amigable para principiantes. No tienes que entender análisis técnico, no tienes que mirar la pantalla, no tienes que adivinar techos y pisos. Alguien que recién entra y ni siquiera conoce su propia tolerancia está más estable usando DCA que cualquier estrategia vistosa. Sobre cuánto invertir exactamente en la primera entrada, escribí aparte Cuánto deberías meter en cripto.

Y sus tres límites que tengo que admitir

Si solo cuento las ventajas, esto sería publicidad. El DCA tiene unos límites que tienes que conocer antes de entrar.

Uno, no te garantiza ganar dinero. Lo que el DCA promedia hacia abajo es el riesgo de «comprar en un punto alto», no el riesgo de «que esto baje». Si en estos años en que aplicas DCA el bitcoin va hacia abajo en conjunto, por más bajo que sea tu costo promedio, igual vas a quedar en rojo. Puede hacer que pierdas de forma menos fea, pero no frena la pérdida en sí.

Dos, en un mercado bajista igual te hace sufrir. Mucha gente cree que con hacer DCA va a quedar con el ánimo en calma chicha. En realidad, en cuanto llega un bajista profundo, ves tu cuenta encogerse día tras día y todavía tienes que forzarte a seguir invirtiendo: esa sensación no tiene nada de liviana. Bitcoin, después de marcar un máximo de unos $69.000 en noviembre de 2021, en un momento bajó a cerca de $15.500 hacia noviembre de 2022, una caída de alrededor del 77% (datos de registros públicos de mercado). A la gente que sostuvo el DCA en ese tramo, los números le quedaron igual de rojo sangre.

Tres, la disciplina es lo más difícil. Todas las ventajas del DCA se apoyan en el supuesto de que «de verdad puedes comprar de forma continua a largo plazo», sobre todo seguir comprando cuando cae. Y es justo en una gran caída cuando la gente más quiere frenar. Vi a demasiada gente hacer DCA con diligencia en el mercado alcista y, en cuanto entra el bajista, frenar o incluso vender, lo que equivale a abandonar justo el tramo donde el DCA más debería actuar.

«El DCA siempre gana» es un malentendido

En internet muchos dicen «hacer DCA en bitcoin es ganar de a gratis», una frase que suena cómoda, pero no es exacta. Si en el pasado parecía ganar siempre fue, en gran medida, porque el bitcoin tuvo una subida enorme en conjunto en la última década y pico: fue el propio activo el que subió, no que el método del DCA hiciera aparecer dinero.

Míralo desde otro ángulo: si algo está a la baja a largo plazo, hacerle DCA solo te hará perder cada vez más mientras inviertes. El DCA no convierte un activo a la baja en un activo al alza. Así que para juzgar «si conviene hacer DCA en bitcoin», en el fondo igual tienes que tener un juicio básico y una preparación mental sobre el propio bitcoin, en vez de depositar toda la esperanza en esas tres letras.

Mi propia postura es: no sé cómo le irá al bitcoin en el futuro, pero acepto el peor desenlace de que pueda llegar a cero, y solo invierto dinero que puedo perder. Bajo ese supuesto, el DCA es el método de compra que pude encontrar que menos me hace cometer tonteras. Nada más que eso.

Entonces, ¿para quién es en realidad?

• Para quien no le acierta al mercado y tampoco quiere mirar la pantalla a diario. Este es justo el mayor valor del DCA: rodea de plano esa tarea difícil de cronometrar el mercado.
• Para quien se entusiasma fácil y no puede contener la mano. Ese soy yo. Un ritmo fijo le pone freno por ti a esa mano que quiere moverse de más.
• Para quien ahorra de a poco y tiene flujo de caja continuo. Si te queda un excedente cada mes, calza justo con una cuota mensual; el ritmo encaja de forma natural.
• Pero no es para: quien quiere ganar una tajada a corto plazo y salir, quien invierte dinero que no puede perder, o quien directamente no cree que este activo pueda existir a largo plazo. En esos casos, el DCA no te puede ayudar.

En resumen: es una herramienta para bajar la probabilidad de un error

Para envolver esta nota en una frase: el DCA no es un método de ganancia segura, es una herramienta para bajar tu probabilidad de cometer un gran error. Te ayuda a no cronometrar el mercado, le pone freno a la emoción y le da al principiante una entrada que no se vuelca con facilidad; pero no garantiza ganar, en un bajista igual quedas en rojo, y la disciplina más difícil tienes que cargarla tú.

Si entiendes estas dos caras, tu expectativa sobre él va a aterrizar en lo concreto: ya no esperarás que convierta la piedra en oro, sino que lo tomarás como un hábito que te hace cometer menos tonteras. En cuanto a «si conviene empezar ahora», ese es el tema de la próxima nota.