定投该买什么币?为什么我只定投大盘

"周岸,你定投买的是哪个币?能不能跟着你买?"——这类私信我收到不少。我每次的回答都让人有点失望:我只定投大盘,而且我不会告诉你该买什么。原因不是藏私,是我真心觉得,"定投买什么"这个问题,该用风险逻辑来回答,而不是靠谁喊单。

这篇我把我的选择逻辑摊开讲。你看完不一定要照我做,但希望你能学会自己判断一个东西到底配不配进你的定投计划。

先把话说前面:我不荐币

我不预测价格,不说谁要涨谁要跌,也不会给你一个"重点关注名单"。一来我没那个本事——我连自己什么时候该卖都常常拿不准;二来我太清楚跟着别人喊单买币是怎么亏的了,我不想让你重蹈我的覆辙。

所以下面所有内容,讲的都是挑选标的的逻辑和风险常识,不是投资建议。我提到 BTC、ETH,是因为它们是讨论"大盘"绕不开的例子,不是在叫你买。买不买、买多少,永远是你自己的决定,后果也是你自己承担。

定投的逻辑,决定了它配什么标的

想清楚"买什么"之前,得先回到定投本身是干嘛的。定投赌的是时间:固定时间固定金额一直买,靠长期持续投入,把成本摊到一个中间位置,同时熬过中间的剧烈波动。它的全部好处,都建立在一个隐含前提上——这个东西能长期存在,并且长期来看是向上的。

这个前提一旦被打破,定投立刻翻车。如果一个东西最后归零了,你越坚持定投,投进去的钱就越多,亏得就越彻底。所以"该定投什么"这个问题,本质上等于:哪些东西,大概率能活得足够久、撑得过一轮又一轮的牛熊?答案,自然就指向了那些共识最广、流动性最好、最难被轻易抹掉的资产。

为什么我只定投大盘

我说的"大盘",指的是 BTC、ETH 这种市值最高、存在时间最长、被最多人认可的资产。我只定投它们,理由有三个,全是从风险出发的。

一,活得久,符合定投的长期前提。比特币从 2009 年走到现在,以太坊也跑了好些年,它们经历过多轮深熊还活着。这种"活下来的记录"虽然不保证未来,但至少说明它们不是那种一阵风就没的东西。定投这种长跑,需要一个能陪你跑完的标的。

二,波动相对可控(注意,只是相对)。大盘也跌得吓人——比特币在 2021 年 11 月触及约 6.9 万美元的高点后,到 2022 年 11 月一度跌到约 1.55 万美元,跌幅约 77%(数据来自公开行情记录)。但比起那些动不动跌 95% 甚至归零的小币,大盘的回撤至少历史上还反弹过。定投经得起浮亏,经不起归零。

三,流动性好,我想停就能停。大盘随时能买能卖,价差小。小币常常是买容易卖难,真到你想离场时未必有人接。对一个可能要持续好几年的定投计划来说,这种"能进能出"很重要。

山寨为什么不适合定投

我对山寨币没有偏见,但我清楚它和定投这套逻辑根本对不上。

最核心的一点:绝大多数山寨币活不到定投需要的那个长期。每一轮牛市都会冒出一大批新币,等熊市过去,其中很多已经没了声音、归了零。对一个会归零的东西定投,等于在一个注定填不满的坑里持续倒钱——你定投得越勤,亏得越多。这不是看不看好的问题,是数学问题。

还有几点也对不上:山寨波动更极端,定投摊平成本的好处会被巨大的不确定性吃掉;很多山寨流动性差,你想长期持有再退出时未必走得了;它们的故事换得太快,今天的热门叙事可能下个周期就没人提了。定投是个"慢"和"稳"的玩法,而山寨的属性是"快"和"赌"——把快和赌塞进慢和稳的框架里,两边的优点都没了。关于山寨到底该不该碰、碰多少,我单独写过 山寨币该碰吗?占多少才不至于伤筋动骨。

在大盘里,我怎么分配

就算只在大盘里选,也还有个"怎么分"的问题。这里同样没有标准答案,我只说说常见的做法和背后的想法,你自己掂量。

• 只定投一种。很多新手干脆只定投比特币,简单、省心,也不算错。标的越少,你越不容易在分配上纠结、瞎折腾。
• 在 BTC 和 ETH 之间分。想多一点点分散的,常见做法是给比特币更大的比例,以太坊小一些。比例多少看你的判断和承受力,没有谁规定一定是几比几。
• 别为了"分散"去加山寨。这是我想强调的:在大盘内部调比例叫分散,把山寨塞进来不叫分散,叫给定投计划加风险。真想做组合层面的分散,该走的是另一套思路。

想玩山寨,也别用定投的钱

我不是说你绝对不能碰山寨。人有博一把的欲望,这很正常。我自己也留过一小笔钱去玩。但我把它和定投彻底分开:

定投的钱,走的是"长期、大盘、纪律"那套;想博山寨的钱,我当成一笔亏光也无所谓的、一次性的小额尝试,绝不定投、绝不补仓、绝不动用定投账户里的钱。这样两边都清爽:定投不被山寨的高风险污染,博一把也不会因为输了就破坏我的长期计划。什么时候该走,什么时候该认错 里我聊过怎么给这种博的钱提前定好规矩。

小结:选标的,先看它配不配长期

把这篇收成一句话:定投该买什么,不该问"哪个会涨",该问"哪个配得上长期"。能长期存在、流动性好、共识广的大盘资产,才和定投赌时间的逻辑对得上;山寨高归零率,属性是快和赌,塞进定投只会两头不讨好。

我不替你选具体哪个、各占多少——那是你的判断和你的承受力的事。我能给的,是这套从风险出发的筛子。想博山寨,就用另一笔亏得起的钱,跟定投划清界限。这样,你的定投才真的是定投。