Núcleo y satélite: cómo acomodar tu dinero

En la nota anterior calculamos cuánto invertir. Pongamos que el tope al que llegaste es de unos miles de dólares; entonces, ya que ese dinero entró a las cripto, ¿compras todo bitcoin? ¿O repartes un poco en las monedas chicas que te llenan el feed, esas que alguien siempre está posteando que se duplicaron de un día para otro? La mayoría da este paso a puro instinto, y el resultado suele ser lo que más subió últimamente, métele ahí.

Yo también pasé por ese camino. Cuando entré allá por 2021, la mayor parte de mi dinero en realidad estaba metida en un montón de proyectitos chicos que en ese momento sonaban tentadores, y tenía relativamente poco bitcoin. Cuando llegó el bajón de 2022, las monedas chicas cayeron mucho más fuerte que las grandes capitalizaciones, y algunas simplemente desaparecieron. Recién ahí me quedó una lección: el dinero no se coloca todo igual, hay que ponerlo en capas.

Por qué dividirla en dos en vez de tratarla como un bloque

El problema de tratar todo tu dinero de cripto como una sola masa es que no puedes satisfacer a la vez dos necesidades que chocan: quieres sostenerte firme y dormir bien, y también quieres buscar algo de alto potencial. Esas dos cosas piden activos completamente distintos, y meterlas a la fuerza en una sola canasta hace que no consigas ni la estabilidad ni el aguante para la apuesta.

La idea de dividir es simple: separar físicamente el dinero de estabilidad del dinero de potencial. Una parte es el núcleo, a cargo de tengo que poder aguantar esto; una parte es el satélite, a cargo de si pierdo este poco dinero, lo acepto. Cada una tiene su temperamento, y como sabes cuál es cuál, no pierdes la cabeza cuando se mueve el mercado.

Esto no es un invento ingenioso. La inversión tradicional tiene desde hace tiempo la idea de núcleo y satélite. Yo solo la llevé al terreno mucho más volátil de las cripto, y de paso ajusté las expectativas del satélite un escalón más duras, porque en cripto, cuando una moneda chica tiene que ir a cero, de verdad va.

El núcleo: la parte sobre la que duermes tranquilo

El núcleo es la mayor parte, y la base. ¿Qué va ahí? Las grandes capitalizaciones que mejor entiendes, con la liquidez más profunda y oscilaciones relativamente más chicas. En cripto eso básicamente significa bitcoin y ethereum.

¿Por qué esas dos? No porque tengan asegurado subir, sino porque atravesaron ciclos completos de toro y oso, tienen los mercados más profundos y la información más transparente. Igual van a caer fuerte, pero al menos no tienes que despertarte de noche preocupado de que mañana valgan cero o de que el equipo se borre con el dinero. El núcleo no va de subir rápido; va de poder aguantar, esa clase de aguante que te deja seguir durmiendo en un mercado oso.

Mi actitud con el núcleo es comprado, no lo toques lo más que puedas. Es el lastre de toda tu cartera. Si arrastras el lastre de acá para allá todos los días, el barco deja de ser estable. Lo que de verdad te pone a prueba no es cuánto gana el núcleo en los buenos tiempos, es si puedes mantener las manos quietas en los malos.

El satélite: la parte que puedes permitirte perder

El satélite es la porción chica, a cargo de buscar potencial. Tiene las cosas que oscilan más fuerte, que podrían subir más rápido, pero que también podrían caer horriblemente o ir a cero: proyectos más chicos, cosas que investigaste y sientes que tienen una historia.

Lo más importante del satélite no es qué va adentro, es que su tamaño total tiene que ser lo bastante chico como para que perderlo todo no sacuda a tu cartera entera. Tienes que condenarlo a muerte en tu cabeza de antemano: este dinero, lo tomo como si pudiera desaparecer en cualquier momento. Solo si armas el satélite con esa expectativa vas a quedarte tranquilo si de verdad estalla.

Acá hay una ventaja contraintuitiva: justamente porque el satélite es chico y ya aceptaste que podría ir a cero, en realidad puedes aguantarlo más tranquilo. Hay tanta gente que arma el satélite muy grande, no duerme a la primera baja y termina vendiendo en el piso en una caída profunda; no es que el satélite en sí sea malo, es que la posición estaba mal dimensionada, y eso empuja a la persona a movimientos irracionales.

Y un punto honesto: el satélite no es una excusa para comprar boletos de lotería. Poder permitirte perderlo no significa comprar cualquier cosa. Aun en la porción chica, deberías saber qué compras y por qué. La diferencia es que con el núcleo buscas certeza, mientras que con el satélite estás dispuesto a pagar un poco de matrícula por una posibilidad incierta.

Dos proporciones de ejemplo

Entonces, ¿cuánto núcleo y cuánto satélite? Te doy dos plantillas para ajustar a partir de ahí. Primero, que quede claro: las proporciones de abajo van de cómo dividir el dinero dentro de tu asignación a cripto, no su parte del total de tus activos. Cuánto debería ser del total ya se fijó en la nota anterior; no voy a rehacer esa cuenta acá.

Plantilla	Núcleo (BTC / ETH y otras grandes capitalizaciones)	Satélite (más chico, busca potencial)	Para quién
Conservadora	Cerca del 85%	Cerca del 15%	Recién llegado, todavía sin lectura de la volatilidad, o simplemente alguien que quiere estabilidad. El satélite es lo bastante chico como para casi no moverte la cabeza.
Equilibrada	Cerca del 70%	Cerca del 30%	Ya atravesó al menos un bajón en serio, confirmó que lo aguanta y quiere algo más de potencial.

Yo hoy estoy del lado conservador. No es que no quiera el potencial; es que después de quemarme entiendo que con el núcleo firme toda la cartera tiene un temperamento tranquilo y puedo aguantarla a largo plazo; mantener un satélite chico me rasca las ganas de probar algo y a la vez evita que me arruine la cabeza de una vez.

Para los principiantes, mi consejo es arrancar conservador. Una vez que de verdad hayas sobrevivido a un bajón en serio y confirmes que no es pura charla, ahí piensa en moverte hacia equilibrado. Una proporción no es más inteligente por ser más agresiva; es más inteligente por encajar con quién eres.

Por qué los principiantes no deben cargar todo en el satélite

Este es el punto que más quiero recalcarles a los que recién llegan. A la gente recién entrada la seduce facilísimo la historia de duplicar, sienten que comprar grandes capitalizaciones es muy lento, y vuelcan todo en monedas chicas. Entiendo esa sensación; yo era así en su momento. Pero es casi la trampa más común, y más cara, en la que cae un principiante.

• Las monedas chicas caen mucho más fuerte que las grandes capitalizaciones. En un oso profundo las grandes caen un setenta u ochenta por ciento, mientras que muchas monedas chicas se parten a la mitad y después otra vez a la mitad, incluso las dan de baja a cero. Crees que estás buscando alto potencial; en realidad estás apostando a la supervivencia.
• Todavía no conoces tu propia tolerancia. Antes de pasar por un bajón real, todos nos sobreestimamos. Cargar todo en el satélite es colocar tu mayor apuesta en el momento en que menos te conoces.
• Sin un núcleo en el que apoyarte, no aguantas. Si toda tu cartera es de alta volatilidad, una caída y entras en pánico, y el pánico te hace manotear, y casi siempre terminas vendiendo en los mínimos. El núcleo existe justamente para darle un piso a tu cabeza.

El orden correcto es al revés: arma primero el núcleo, asienta una base firme, y después suma al satélite de a poco. Saltarte la base y solo soñar con un lindo altillo arriba hace que la primera ráfaga lo tire abajo.

Aun ya acomodada, necesita un empujoncito de vez en cuando

Aunque la hayas fijado en 85/15, después de un tiempo esa proporción se corre sola. Pongamos que una moneda de tu satélite de repente se dispara; tu satélite podría trepar del 15% al 30%, y en ese punto toda tu cartera se volvió calladita mucho más agresiva de lo que pretendías al principio.

Lo contrario también vale: al satélite lo machacan, su parte se reduce, y tu cartera se vuelve más conservadora de lo que planeaste. En cualquiera de los dos casos, el riesgo que estás cargando en realidad ya no es el que fijaste al arrancar.

La solución se llama rebalanceo: cada tanto (no hace falta seguido, mirarlo cada unos meses alcanza) tira la proporción de vuelta a tu objetivo. Sobre esto escribí una nota aparte, que cubre cuándo empujar, cómo empujar y no empujar demasiado seguido: cada cuánto volver a alinear tu posición.

Resumen: primero la base, después el potencial

Para reducir esta nota a una frase: divide tu dinero de cripto en un núcleo y un satélite; el núcleo va de estabilidad, es la mayor parte, tiene grandes capitalizaciones; el satélite busca potencial, es la porción chica, es algo que puedes permitirte perder. Los principiantes arrancan en un conservador 85/15, arman el núcleo antes de sumar el satélite, y no cargan todo en monedas chicas desde el día uno.

Tenerla acomodada no es cosa de una sola vez. Después de un tiempo igual necesita el empujoncito ocasional. En la próxima nota hablamos de las reglas de entrar y salir: cuándo asegurar la ganancia y cuándo admitir que te equivocaste y retirarte.