ทำไมคุณถึงไล่ซื้อที่ยอดและขายที่ก้นเสมอ

ขอยอมรับก่อนหนึ่งเรื่อง: เรื่องไล่ซื้อตอนสูงและตกใจขายตอนต่ำ ผมทำไม่น้อยไปกว่าใคร

ช่วงครึ่งหลังปี 2021 ผมเห็นคนรอบตัวสองสามคนอวดกำไร อันหลังเว่อร์กว่าอันก่อนเรื่อย ๆ ผมทนได้ราวสองสัปดาห์ แล้วสุดสัปดาห์หนึ่งก็อดใจไม่ไหว ทุ่มเงินที่เตรียมไว้เข้าไปทีเดียวหมด ซื้อที่จุดสูงมากของรอบนั้น แล้วตลาดร่วงรอบปี 2022 ก็มาถึง บัญชีลดลงครึ่งหนึ่ง และผมก็ตัดขายส่วนใหญ่ที่จุดต่ำมาก ๆ ซื้อแพงที่สุด ขายถูกที่สุด ผมเก็บครบทั้งสองด้านพอดี

หลังจากนั้นผมคิดวนซ้ำแล้วซ้ำเล่า ไม่ใช่ว่าผมไม่รู้ว่า "ไล่ซื้อตอนสูงมีความเสี่ยง" เหตุผลนั้นผมเข้าใจชัดเจน แล้วทำไมยังทำลงไป? การคิดเรื่องนี้ให้ทะลุ มีประโยชน์กว่าอ่านคอร์สแท่งเทียนอีกร้อยบท บทความนี้คือสิ่งที่ผมคิดออก

สองครั้งที่ผมทำด้วยมือตัวเอง

แยกสองครั้งนั้นออกดู ที่จริงเป็นความผิดคนละแบบ เบื้องหลังคืออารมณ์คนละชนิด

ครั้งแรกคือไล่ซื้อตอนสูง ตอนนั้นเหตุผลของผมฟังดูแน่นมาก ใคร ๆ ก็ได้เงิน ข่าวรายงานทุกวัน ไม่ขึ้นรถตอนนี้ก็สายแล้ว แต่พอมองย้อนกลับ สิ่งที่ดันมือผมลงมือจริง ๆ ไม่ใช่บทวิเคราะห์ใด ๆ แต่เป็นความกระวนกระวายนั่งไม่ติด กลัวว่าจะมีแต่ตัวเองที่ถูกทิ้งไว้ข้างหลัง

ครั้งที่สองคือตกใจขาย พอราคาร่วงลงไปเรื่อย ๆ ผมเปิดบัญชีทุกวันเหมือนถูกต่อยหนึ่งหมัด วันหนึ่งผมทนความรู้สึกเลือดไหลทุกวันนั้นไม่ไหว เลยเทขายส่วนใหญ่ออกไป ในใจกลับรู้สึกโล่งขึ้นมานิด ผ่านไปไม่กี่เดือน มันก็เริ่มไต่กลับ สิ่งที่ผมหยุดไว้ไม่ใช่การขาดทุน แต่คือความอึดอัดของตัวเอง

เบื้องหลังสองครั้งนี้ ซ่อนสามสิ่งที่แทบทุกคนหนีไม่พ้น ขอเล่าทีละอย่าง

FOMO: กลัวพลาด ร้ายแรงกว่ากลัวขาดทุน

FOMO ชื่อเต็มคือ fear of missing out แปลเป็นภาษาคนคือ "กลัวพลาด" ในวงคริปโต อานุภาพทำลายล้างของมันมากกว่า "กลัวขาดทุน" เยอะ

เหตุผลไม่ยากเข้าใจ ความเจ็บจากการขาดทุนคลุมเครือและอยู่ในอนาคต แต่การเห็นคนอื่นได้เงินขณะที่มือตัวเองไม่มีของ ความเปรี้ยวนั้นเป็นรูปธรรมและอยู่เดี๋ยวนี้ สมองมนุษย์ตอบสนองต่อ "ความอึดอัดเดี๋ยวนี้" แรงกว่า "ความเสี่ยงในอนาคต" มาก ฉะนั้นตลาดยิ่งขึ้น ภาพอวดกำไรยิ่งเยอะ คุณยิ่งนั่งไม่ติด ซึ่งนี่คือตอนที่ราคาแพงที่สุดและเสี่ยงที่สุดพอดี

ที่ยุ่งกว่านั้นคือ FOMO หาเหตุผลให้ตัวเองได้ มันทำให้คุณรู้สึกว่าข่าวดีบางชิ้นน่าเชื่อถือขึ้นมาเป็นพิเศษ รู้สึกว่า "ครั้งนี้ต่างออกไปจริง ๆ" จริง ๆ เหตุผลพวกนั้นเป็นผลลัพธ์ ไม่ใช่สาเหตุ คือคุณอยากซื้อก่อน แล้วสมองค่อยย้อนกลับมาประกอบข้อโต้แย้งให้ กว่าคุณจะรู้ตัว เงินก็โอนออกไปแล้ว

ความกลัวขาดทุน: ความเจ็บจากการเสียคือสองเท่าของความสุขจากการได้

ในเศรษฐศาสตร์พฤติกรรมมีปรากฏการณ์ที่ได้รับการยืนยันซ้ำแล้วซ้ำเล่า เรียกว่าความกลัวขาดทุน เงินจำนวนเท่ากัน ความเจ็บปวดจากการเสียมันราวสองเท่าของความสุขจากการได้มัน ข้อสรุปนี้มาจากงานทฤษฎีโอกาส (prospect theory) ของคาห์เนมันและทเวอร์สกี ซึ่งต่อมาได้รับรางวัลโนเบลสาขาเศรษฐศาสตร์

กฎข้อนี้อธิบายจิตใจตอนผมตกใจขายได้พอดี

เมื่อขาดทุนลอยตัวในบัญชีใหญ่ขึ้นเรื่อย ๆ ความเจ็บนั้นถูกขยายเป็นสองเท่า ใหญ่พอที่ผมยอมแลก "ขายทิ้ง" กับการปลดปล่อย แม้เหตุผลจะรู้ว่านี่อาจเป็นก้นเหว สิ่งที่คุณตัดขายไม่ใช่พอร์ต แต่คือความอึดอัดที่ถูกกดให้ราบกับพื้นและบดขยี้

ความกลัวขาดทุนมีอีกด้านหนึ่ง ซ่อนอยู่ตอนกำไรลอยตัว พอได้กำไรคุณกลับไม่กล้าขาย เพราะถ้าขายแล้วราคาไต่ขึ้นอีก คุณจะรู้สึกว่า "ส่วนที่พลาดไป" ก็เป็นการขาดทุนอย่างหนึ่ง และความเสียดายนั้นก็เจ็บพอกัน คุณจึงถ่วงเวลาไว้ไม่ขยับ ปล่อยให้กำไรไหลกลับลงมาตลอดทาง ขึ้นก็เสียดายไม่ยอมไป ลงก็ไม่ยอมรับ แก่นแท้คือสิ่งเดียวกันที่ทรมานคุณจากทั้งสองฝั่ง เรื่องการขายผมเขียนไว้ทั้งบทความ ดูได้ที่ เมื่อไรควรไป: ทำกำไรและตัดขาดทุน

การแห่ตามฝูง: สิ่งที่คนหมู่มากทำพร้อมกัน เหมือนจะผิดไม่ได้

อย่างที่สามคือการแห่ตามฝูง มนุษย์เป็นสัตว์สังคม ตราบที่มีคนทำสิ่งหนึ่งมากพอ เราก็จะรู้สึกโดยสัญชาตญาณว่ามันปลอดภัยและถูกต้อง ในยุคดึกดำบรรพ์สิ่งนี้ช่วยชีวิตได้ ทุกคนวิ่งไปทางเดียวกันมักแปลว่ามีอันตราย แต่พอเอามาใส่ในตลาด มันมักพาคุณไปยืนริมหน้าผา

การแห่ตามฝูงในวงคริปโตยิ่งหนาแน่นเป็นพิเศษ เต็มหน้าจอในกลุ่มมีแต่มองขึ้น เหล่า KOL พูดเป็นเสียงเดียวกัน คนรอบตัวต่างก็อวดกำไร สัญญาณพวกนี้ซ้อนกันจนสร้างภาพลวงตาว่า "ทั้งโลกกำลังได้เงิน มีแต่คุณที่ยังไม่ขยับ" การอยู่ในบรรยากาศแบบนั้นแล้วยังนิ่งคนเดียวได้ ไม่ได้ต้องใช้ไอคิว แต่ต้องใช้ความด้านชาที่เกือบจะเก้อเขิน

และการแห่ตามฝูงมีช่วงเวลาที่เหี้ยมโหด พอเรื่องหนึ่งรู้กันทั้งบางจนคนที่ไม่เล่นยังมาถามคุณว่า "ควรซื้ออะไรดี" มักจะถึงช่วงปลายแล้ว ช่วงเวลาที่ฝูงชนคึกคักที่สุด มักไม่ใช่จุดเริ่มต้น แต่ใกล้จะจบ

ทำไม "คุมมือ" ถึงยากกว่า "อ่านให้แม่น"

มาถึงตรงนี้คุณคงเห็นแล้ว FOMO ความกลัวขาดทุน การแห่ตามฝูง ไม่มีสักอย่างที่เป็นคำถามว่า "อ่านตลาดแม่นหรือไม่" ทั้งหมดเป็นคำถามว่า "คุมมือได้หรือไม่"

นี่คือจุดที่มือใหม่เข้าใจกลับด้านง่ายที่สุด ทุกคนทุ่มพลังทั้งหมดไปกับ "การตัดสินใจ" อ่านกราฟ ไล่อ่านข่าว ศึกษาอินดิเคเตอร์ คิดว่าอ่านแม่นพอแล้วจะไม่ขาดทุน แต่ความจริงคือ หลายคนอ่านทิศทางถูก แต่ก็ยังเสียเงิน เพราะเข้าผิดจังหวะ ออกผิดจังหวะ ตัดสินใจถูก แต่ลงมือพัง ผลลัพธ์เหมือนกัน

ทำไมการลงมือถึงยากนัก? เพราะคนที่ตัดสินใจคือคุณตอนใจเย็น แต่คนที่ลงมือกลับเป็นคุณตอนอารมณ์พลุ่งพล่าน นี่คือคนสองคน คุณตอนใจเย็นรู้ว่าควรรอย่อค่อยซื้อ ควรถึงเป้าก็ไป แต่พอถึงจังหวะนั้นจริง คนที่เข้ามายึดร่างคุณกลับเป็นอีกคนที่ถูกความกลัวหรือความโลภเข้าครอบ เขาไม่ฟังคุณตอนใจเย็นเลยสักนิด

ฉะนั้นการพึ่ง "ครั้งหน้าผมจะมีวินัยมากกว่านี้แน่ ๆ" จึงไม่ได้ผล คุณไม่ได้ขาดวินัย แต่คุณประเมินสูงไปว่าตอนอารมณ์พลุ่งพล่านคุณยังเหลือวินัยอยู่เท่าไร การยอมรับข้อนี้ ที่จริงคือจุดเริ่มต้นของทางแก้

ทางแก้ไม่ใช่มีวินัยมากขึ้น แต่คือตั้งกฎไว้ล่วงหน้า

วิธีที่ผมคิดออกในภายหลัง พูดให้ถึงแก่นแล้วง่ายมาก: ตอนหัวยังโล่ง ให้ตั้งกฎไว้ให้ตาย แล้วพอถึงหน้างาน ก็แค่ทำตาม อย่าตัดสินใจใหม่

นี่เท่ากับคุณตอนใจเย็นเขียนคำสั่งล่วงหน้าให้คุณตอนอารมณ์พลุ่งพล่าน เจ้าอารมณ์คนนั้นถนัดเสกเหตุผลสด ๆ ที่สุด แต่เขาต่อรองกับกฎที่ตั้งไว้เป็นลายลักษณ์อักษรแล้วไม่ได้ ขอแค่คุณอย่าให้โอกาสเขารื้อเรื่องมาถกใหม่ ไม่กี่ข้อที่ผมใช้บ่อย:

• ตั้งเพดานก่อนเข้าตลาด จะลงเท่าไร คำนวณให้ชัดตอนใจสงบ และอย่าเติมตามอารมณ์ตอนตลาดบ้าคลั่งเด็ดขาด คำนวณอย่างไร ผมเขียนไว้ใน ควรลงเงินเข้าคริปโตเท่าไร
• ทยอยซื้อ อย่าทุ่มทีเดียวหมด แบ่งเงินเป็นหลายก้อน แล้วป้อนเข้าทีละนิดตามเวลาหรือตามระดับที่ราคาลง แบบนี้ไม่ว่ามันขึ้นหรือลง คุณก็ยังมีไพ่ในมือ ไม่ถูกอารมณ์ของจังหวะเดียวจับเป็นตัวประกัน
• เขียนเงื่อนไขขายไว้ก่อนซื้อ ขึ้นถึงระดับไหนทำอย่างไร ลงถึงระดับไหนทำอย่างไร ตัดสินใจตั้งแต่ยังไม่ซื้อและยังไม่มีอารมณ์ผูกพัน ดูที่ ทำกำไรและตัดขาดทุน
• วันตลาดร่วงหนักอย่าเพิ่งทำอะไร ตั้งกฎแข็ง ๆ ให้ตัวเองว่า "วันที่ร่วงหนักจะไม่ตัดสินใจใด ๆ" นอนสักคืนก่อนค่อยว่ากัน วิธีโง่ ๆ ที่ผมใช้ฝ่าตลาดร่วงมา เขียนไว้ใน วันที่ตลาดร่วงหนัก

ความหมายทั้งหมดของกฎ คือย้ายการตัดสินใจจาก "เดาสด ๆ หน้างาน" ไปเป็น "คำนวณอย่างใจเย็นล่วงหน้า" มันไม่ได้ทำให้คุณฉลาดขึ้น มันแค่ไม่ปล่อยให้คุณตัดสินใจแย่ที่สุดในจังหวะที่แย่ที่สุด

สรุป

การไล่ซื้อตอนสูงและขายตอนต่ำ ไม่ใช่ข้อบกพร่องส่วนตัวของคุณ แต่เป็นชุดมาตรฐานของสมองมนุษย์ FOMO ทำให้คุณพุ่งเข้าไปตอนแพงที่สุด ความกลัวขาดทุนทำให้คุณตัดออกตอนถูกที่สุด และการแห่ตามฝูงทำให้ทั้งสองเรื่องดูสมเหตุสมผลไปหมด ไม่มีสักอย่างที่เป็นปัญหาการตัดสินใจ ล้วนเป็นปัญหาการลงมือ ฉะนั้นการคุมมือจึงยากกว่าการอ่านให้แม่นเสมอ

อย่าหวังพึ่งกำลังใจเฉพาะหน้าเอาชนะมัน คุณชนะไม่ได้ วิธีที่ชนะได้คือตั้งกฎไว้ตอนหัวยังโล่ง แล้วทำตามอย่างซื่อสัตย์ ตอนหน้าผมอยากคุยเรื่องช่วงที่ตลาดร้อนแรงที่สุด ในตลาดกระทิงที่คนรอบตัวพูดว่า "ยังขึ้นได้อีก" สัญญาณไหนที่ควรทำให้คุณเริ่มลดพอร์ตตามกฎ