Os 5 erros de tamanho de posição que iniciantes mais cometem

Quando revi as minhas perdas de 2021 a 2022, achei uma coisa: o grosso do que perdi não foi de ler errado uma moeda qualquer, foi de falhar, de novo e de novo, em administrar a minha posição. Um erro em escolher uma moeda no máximo te faz ganhar menos; um erro de dimensionamento pode quebrar ossos. Os cinco abaixo são erros que eu mesmo pisei e que vi recém-chegados repetirem sem parar.

Erro 1: entrar com tudo desde o dia um

Este foi o primeiro que cometi, e o mais caro. Em 2021, vendo o mercado subir e morrendo de medo de ficar de fora, comprei quase tudo de uma quantia grande que eu tinha guardado de uma vez. Recuou logo depois de eu comprar — um pé fincado bem no topo.

O problema de entrar com tudo não é só “você pode comprar o topo”, é que isso gasta toda a sua margem de manobra. O dinheiro está todo dentro, e quando cai de verdade você não tem balas para aumentar nem cabeça que sobre — porque o que você perdeu é o todo, não uma parte.

A correção: divida esse dinheiro e entre em várias compras. Você pode fazer DCA mensal, ou investir a metade agora e dividir o resto. Como dividir exatamente eu escrevi em DCA ou tudo de uma vez.

Erro 2: reforçar cada vez mais, sem teto

Reforçar não é uma coisa ruim. O que é ruim é reforçar sem teto. Muita gente (incluindo eu naquela época) pensa assim: caiu? Ótimo, está mais barato, aumento um pouco e baixo o meu custo. Então você aumenta mais quanto mais cai, e reforçar vira despejar, lote por lote, dinheiro que você nunca planejou investir.

É assim que “investir dinheiro que sobra” escorrega para “encher o buraco sem parar com dinheiro novo para resgatar o lote anterior”. Quando segue caindo, você não está no negativo numa parcela — está no negativo numa bola de perdas que segue rolando e crescendo. Eu vi gente reforçar com a reserva de emergência, e até com dinheiro emprestado, até estourar e a perda ficar muito além do que conseguiam aguentar.

A correção: deixe a regra na pedra antes de reforçar — qual é o seu teto total de investimento, o número máximo de vezes que você vai aumentar, e o nível em que você para completamente. Anote, execute conforme cai, não mude na hora. Reforçar é uma ação planejada, não uma reação a estar alterado.

Erro 3: tratar despesas do dia a dia como dinheiro que sobra

“É tudo dinheiro que sobra que estou investindo” — muitos dizem na leve, mas cutuque um pouco e a verdade aparece. O tal “dinheiro que sobra” muitas vezes é o aluguel do próximo trimestre, a escola dos filhos, ou a parte que deveria ser separada para emergências. Ele só sobra agora porque a hora de usar ainda não chegou.

O maior risco de investir esse tipo de dinheiro não é a perda, é que o tempo vai te forçar a vender no pior nível possível. Algum dia você precisa urgente de caixa, e por acaso bate com o mercado no fundo, então você não tem escolha a não ser vender no prejuízo. Eu escrevi uma nota à parte sobre isso — antes de entrar, separe o seu dinheiro de emergência.

A correção: antes de investir, faça uma pergunta — se esse dinheiro ficasse trancado por três anos, a minha vida seria afetada? Se sim, não é dinheiro que sobra. Separe 3 a 6 meses de despesas como reserva de emergência primeiro; só o que sobra entra no bolo do “investível”.

Erro 4: aumentar porque os outros estão pesados

Em grupos, comentários e vídeos curtos, sempre tem alguém exibindo uma posição pesada e um lucro, e parece terrivelmente tentador. Você começa a resmungar para si mesmo: ele investiu tudo aquilo e ganhou dinheiro, será que eu estou sendo tímido demais com o meu tantinho? Aí você caladinho infla a sua posição.

Há duas coisas aqui que você não consegue ver. Primeira, você não vê o quadro completo dele — o quão fundo é o patrimônio, o quão forte a tolerância, que fatia isso representa do total de ativos dele, você não faz ideia; aquele número pode ser uma gota no oceano para ele. Segunda, você não o vê quando ele está no negativo. Quem exibe lucro é muito mais do que quem exibe prejuízo. Você acha que está vendo a norma; está, na verdade, vendo os sobreviventes.

A correção: tire a posição dos outros da sua decisão por completo. O seu teto depende só da sua própria renda e do seu próprio patrimônio. Quanto qualquer outra pessoa investiu não tem um centavo a ver com você.

Erro 5: ampliar depois de um ganho

Este erro é o mais escondido, porque acontece quando você está com o vento a favor. A conta sobe um trecho, os ganhos no papel te fazem sentir que você “entendeu o jogo” e “pegou o jeito”, e pouco a pouco você amplia a sua posição cada vez mais, até passar o teto que você definiu originalmente.

O problema é que ganhos no papel, de forma sistemática, te fazem se superestimar. Você confunde sorte com habilidade. Quando o mercado recua, você carrega a queda numa posição maior, e pode muito bem devolver principal e lucro, e até terminar no negativo. Fui eu em 2021 — aumentei agressivamente na alta, me senti o máximo, e quando caiu aqueles aumentos viraram as feridas profundas.

A correção: distinga duas coisas — “ampliar com dinheiro já ganho, em compasso com a tendência” é uma escolha dentro das regras, mas “estourar o teto que você definiu porque está alterado” é perigoso. O momento em que você está ganhando dinheiro é exatamente o momento de olhar para trás e checar se aquele seu teto ainda está de pé.