Vale a pena mexer com altcoins? Que fatia não te quebra

Vou admitir de cara: eu também já comprei altcoins. Lá por 2021, os grupos de conversa viviam cheios de gente se gabando de quantas vezes tal moedinha tinha se multiplicado, e eu não resisti. Coloquei uma boa quantia, ganhei um pouco, perdi um pouco, e topei com uma que depois foi quase a zero. Olhando para trás, o maior aprendizado daquela experiência não foi quanto eu ganhei, foi aprender a deixar as altcoins no lugar a que elas pertencem: um canto onde não faria diferença se eu perdesse tudo.

Então esta nota não vai subir no pedestal moral para te dizer «não mexa com elas». Sei que isso não cola; eu mesmo não consegui me convencer na época. Só quero fazer as contas com você: se você for mexer, como fazer isso sem se machucar de verdade.

O que conta como «altcoin»

Em poucas palavras, fora os poucos nomes maiores e de consenso mais forte, como bitcoin e ethereum, os milhares de tokens restantes em geral dá para jogar no saco das «altcoins». Alguns são projetos reais, com usos reais e equipes fazendo o trabalho; muitíssimos são pura fumaça em cima de um conceito, ou golpes desde o primeiro dia.

O problema é que, para um iniciante, distinguir esses dois grupos é dificílimo. O whitepaper de cada projeto se lê deslumbrante, cada comunidade parece estar pegando fogo, e você raramente consegue saber antes de comprar qual está construindo de verdade e qual está ali para te ceifar. Esse «não conseguir enxergar com clareza» já é, em si, a maior fonte de risco das altcoins.

Alta volatilidade somada à alta taxa de ir a zero: esse é o pano de fundo

As altcoins têm dois traços incontornáveis que você precisa reconhecer antes de comprar.

Primeiro, balançam mais forte do que as grandes. Uma queda de cerca de 77% no bitcoin durante um urso profundo já mete medo: ele marcou um topo de uns US$ 69 mil em novembro de 2021 e, em certo momento, caiu para perto de US$ 15,5 mil por volta de novembro de 2022 (segundo registros públicos de mercado). No mesmo trecho, muitas altcoins caíram bem mais do que isso; quedas de mais de 90% eram coisa comum. Sobem mais rápido que tudo quando as coisas vão bem, e despencam com a mesma rapidez.

Segundo, ir a zero é um final real. Essa é a diferença mais de fundo em relação às grandes. Uma grande consegue se recuperar depois de um urso profundo porque o consenso continua lá; mas um projeto altcoin pode perder todo o valor de uma vez: uma equipe que some, uma tecnologia que nunca sai, uma narrativa que desmorona por completo, e o preço fica em zero, sem volume. Isso não é um evento de baixa probabilidade; a história das cripto está cheia de projetos que caíram. Uma grande é um desconto; uma altcoin pode ser a liquidação a preço de banana do seu capital.

Se for fazer, trate como um pequeno «satélite»

A forma como faço hoje é imaginar toda a minha posição em cripto como uma estrutura de «núcleo mais satélite».

O núcleo é a parte que acredito conseguir segurar no longo prazo, com volatilidade relativamente controlável; em geral são as grandes. O satélite é a fatiazinha que uso para correr atrás de potencial alto, sabendo muito bem que pode ser perda total, e é exatamente aí que as altcoins se encaixam.

O bom dessa estrutura é que ela traça um círculo em volta das altcoins desde o começo: você pode apostar, experimentar e correr alto risco dentro do círculo, mas o núcleo de fora fica firme, e um único satélite explodindo não abala os seus alicerces. Como dividir esse «núcleo e satélite» eu contei numa nota inteira à parte: Núcleo e satélite: como organizar o seu dinheiro. Aqui só reforço uma coisa: altcoin é sempre satélite, nunca o núcleo.

Quanto? Uma linha firme

Não há resposta padrão sobre a proporção exata, mas aqui vai um teste firme que você pode usar:

Some todas as suas altcoins. Se todas fossem a zero amanhã, isso te quebraria?

Se a resposta for sim, você comprou demais. O que essa linha significa é que as altcoins no conjunto só podem ser um bloco pequeno da sua posição em cripto. Muita gente mantém toda a fatia satélite abaixo de 20-30% da posição em cripto, e cada altcoin individual ainda menor: você tem que partir do princípio de que qualquer uma delas pode ir a zero, então não pode deixar o colapso de uma só te derrubar.

Minha regra meio boba é esta: o tamanho de cada altcoin é pequeno o bastante para que, mesmo que ela fosse direto a zero, eu só franzisse a testa ao olhar a conta; não perderia o sono, não pensaria em pegar dinheiro emprestado para recuperar. No momento em que o tamanho de qualquer altcoin cresce o suficiente para mexer com o meu humor, sei que está na hora de cortar. Conseguir dormir é um termômetro mais preciso do que qualquer porcentagem.

Nunca transforme as altcoins no núcleo

Um dos erros mais comuns do iniciante é se deixar arrastar pela história de decolagem de alguma altcoin e, sem perceber, transformá-la no maior bloco da posição. Isso é extremamente perigoso: na prática você apostou o destino de toda a carteira justamente naquilo que tem mais chance de ir a zero.

Já vi gente demais sem um núcleo construído, mas apostando pesado em três a cinco altcoins, voando alto quando ganha e devolvendo tudo com juros quando perde. Essa estrutura, no fundo, não se distingue de apostar; só veste a palavra «investir».

Então, por mais comovente que seja a história de uma altcoin, eu me lembro de uma coisa: ela está ali para ser a cereja do bolo, não o lastro. O lastro é trabalho do núcleo. Quando uma altcoin sobe, é uma surpresa boa; quando vai a zero, era o esperado; é essa cabeça que te deixa segurar firme. Se um dia você notar uma altcoin crescendo cada vez mais na posição, é aí que você a corta de volta para o lugar satélite conforme o plano, que é também uma das coisas para as quais serve o rebalanceamento, como comentei em Você rebalanceia, e como?.

Resumindo

Para fechar: altcoins não são intocáveis, mas a alta volatilidade e o risco de ir a zero fazem com que elas só mereçam ser uma posição satélite pequena na sua carteira: compradas com dinheiro que você pode perder, com a fatia limitada com firmeza, cada posição individual pequena o bastante para que ir a zero não te quebre, e nunca o núcleo.

Coloque-as no lugar certo e você consegue correr atrás daquela pitada de potencial alto sem que um único zero te destrua. Essa é a distância segura que uma pessoa comum deveria manter das altcoins.