Vale a pena mexer com altcoins? Que fatia não te quebra
O puxão das altcoins é fácil de entender: quem não fica tentado com a história de algo que se multiplicou várias vezes em um mês. Mas também não faltam as que acabaram indo a zero. Esta nota não vai te dizer para ficar longe; vai te ajudar a pensar uma coisa só: se você for mexer com elas, com quanto dinheiro e em que lugar.
Quando o mercado esquenta, os grupos de conversa se enchem de gente se gabando de quantas vezes tal moedinha se multiplicou, e muita gente não resiste. Coloca uma boa quantia, ganha um pouco, perde um pouco, e pode topar com uma que depois vai quase a zero. O que vale aprender não é como tirar um pouco mais, e sim deixar as altcoins no lugar a que elas pertencem: um canto onde não faria diferença se você perdesse tudo.
Então esta nota não vai subir no pedestal moral para te dizer «não mexa com elas». Esse conselho quase nunca cola; quem quer entrar raramente consegue se convencer do contrário. Só quero fazer as contas com você: se você for mexer, como fazer isso sem se machucar de verdade.
O que conta como «altcoin»
Em poucas palavras, fora os poucos nomes maiores e de consenso mais forte, como bitcoin e ethereum, os milhares de tokens restantes em geral dá para jogar no saco das «altcoins». Alguns são projetos reais, com usos reais e equipes fazendo o trabalho; muitíssimos são pura fumaça em cima de um conceito, ou golpes desde o primeiro dia.
O problema é que, para um iniciante, distinguir esses dois grupos é dificílimo. O whitepaper de cada projeto se lê deslumbrante, cada comunidade parece estar pegando fogo, e você raramente consegue saber antes de comprar qual está construindo de verdade e qual está ali para te ceifar. Esse «não conseguir enxergar com clareza» já é, em si, a maior fonte de risco das altcoins.
Alta volatilidade somada à alta taxa de ir a zero: esse é o pano de fundo
As altcoins têm dois traços incontornáveis que você precisa reconhecer antes de comprar.
Primeiro, balançam mais forte do que as grandes. Uma queda de cerca de 77% no bitcoin durante um urso profundo já mete medo: ele marcou um topo de uns US$ 69 mil em novembro de 2021 e, em certo momento, caiu para perto de US$ 15,5 mil por volta de novembro de 2022 (segundo registros públicos de mercado). No mesmo trecho, muitas altcoins caíram bem mais do que isso; quedas de mais de 90% eram coisa comum. Sobem mais rápido que tudo quando as coisas vão bem, e despencam com a mesma rapidez.
Segundo, ir a zero é um final real. As grandes também caem forte, e ninguém garante quando, nem se, elas voltam: aqueles 77% lá em cima são o exemplo. Mas uma altcoin tem um final a mais: o projeto pode perder todo o valor de uma vez: uma equipe que some, uma tecnologia que nunca sai, uma narrativa que desmorona por completo, e o preço fica em zero, sem volume. Isso não é um evento de baixa probabilidade; a história das cripto está cheia de projetos que caíram. As duas podem te deixar no prejuízo por anos; a altcoin ainda soma um caminho para perder o capital inteiro.
Por causa desse risco de ir a zero, o dinheiro com que você compra altcoins tem que ser dinheiro que você aceite dar como «tudo perdido». É a mesma coisa da regra de «só dinheiro que sobra» na qual eu tanto insisto: o que conta exatamente como dinheiro que sobra eu escrevi à parte em O que de fato significa «só dinheiro que sobra».
Se for fazer, trate como um pequeno «satélite»
A forma como faço hoje é imaginar toda a minha posição em cripto como uma estrutura de «núcleo mais satélite».
O núcleo é a parte que pretendo segurar no longo prazo, com volatilidade um pouco menor; em geral são as grandes, que ainda assim podem cair muito. O satélite é a fatiazinha que uso para correr atrás de potencial alto, sabendo muito bem que pode ser perda total, e é exatamente aí que as altcoins se encaixam.
O bom dessa estrutura é que ela traça um círculo em volta das altcoins desde o começo: você pode apostar, experimentar e correr alto risco dentro do círculo, e o teto de posição limita quanto fica exposto: se um satélite explodir, a perda fica naquela fatia pequena. O núcleo também pode cair e também tem risco de plataforma; só não carrega o risco extra de o projeto ir a zero. Como dividir esse «núcleo e satélite» eu contei numa nota inteira à parte: Núcleo e satélite: como organizar o seu dinheiro. Aqui só reforço uma coisa: altcoin é sempre satélite, nunca o núcleo.
Quanto? Uma linha firme
Não há resposta padrão sobre a proporção exata, mas aqui vai um teste firme que você pode usar:
Some todas as suas altcoins. Se todas fossem a zero amanhã, isso te quebraria?
Se a resposta for sim, você comprou demais. O que essa linha significa é que as altcoins no conjunto só podem ser um bloco pequeno da sua posição em cripto. Muita gente mantém toda a fatia satélite abaixo de 20-30% da posição em cripto, e cada altcoin individual ainda menor: você tem que partir do princípio de que qualquer uma delas pode ir a zero, então não pode deixar o colapso de uma só te derrubar.
Minha regra meio boba é esta: o tamanho de cada altcoin é pequeno o bastante para que, mesmo que ela fosse direto a zero, eu só franzisse a testa ao olhar a conta; não perderia o sono, não pensaria em pegar dinheiro emprestado para recuperar. No momento em que o tamanho de qualquer altcoin cresce o suficiente para mexer com o meu humor, sei que está na hora de cortar. Conseguir dormir é um termômetro mais preciso do que qualquer porcentagem.
Para transformar «quanto eu posso me dar ao luxo de perder» num teto concreto para as altcoins, você pode usar a calculadora de posição para calcular primeiro a perda total que consegue suportar, e depois cortar uma fatia disso para o satélite.
Nunca transforme as altcoins no núcleo
Um dos erros mais comuns do iniciante é se deixar arrastar pela história de decolagem de alguma altcoin e, sem perceber, transformá-la no maior bloco da posição. Isso é extremamente perigoso: na prática você apostou o destino de toda a carteira justamente naquilo que tem mais chance de ir a zero.
Uma estrutura com a qual vale tomar cuidado: sem um núcleo construído, mas apostando pesado em três a cinco altcoins, voando alto quando ganha e devolvendo tudo com juros quando perde. Essa estrutura, no fundo, não se distingue de apostar; só veste a palavra «investir».
Então, por mais comovente que seja a história de uma altcoin, eu me lembro de uma coisa: ela está ali para ser a cereja do bolo, não o lastro. O lastro é trabalho do núcleo. Quando uma altcoin sobe, é uma surpresa boa; quando vai a zero, era o esperado; é essa cabeça que te deixa segurar firme. Se um dia você notar uma altcoin crescendo cada vez mais na posição, é aí que você a corta de volta para o lugar satélite conforme o plano, que é também uma das coisas para as quais serve o rebalanceamento, como comentei em Você rebalanceia, e como?.
Resumindo
Para fechar: altcoins não são intocáveis, mas a alta volatilidade e o risco de ir a zero fazem com que elas só mereçam ser uma posição satélite pequena na sua carteira: compradas com dinheiro que você pode perder, com a fatia limitada com firmeza, cada posição individual pequena o bastante para que ir a zero não te quebre, e nunca o núcleo.
Coloque-as no lugar certo e você consegue correr atrás daquela pitada de potencial alto sem que um único zero te destrua. Essa é a distância segura que uma pessoa comum deveria manter das altcoins.
Perguntas frequentes
Um iniciante deveria comprar altcoins?
Não são absolutamente proibidas, mas nunca como posição principal. As altcoins balançam mais forte do que as grandes, e ao longo da história inúmeros projetos acabaram em zero ou nunca se recuperaram. Se você quer mesmo tentar, use pouco dinheiro que possa perder por completo, parado no lugar satélite da sua carteira.
Que fatia do total as altcoins deveriam ocupar?
Não há resposta padrão, mas a ideia é esta: elas devem ser a parte satélite da sua posição em cripto, não o núcleo. Muita gente mantém toda a fatia satélite abaixo de 20-30% da posição em cripto, e cada altcoin individual ainda menor, de modo que se qualquer uma delas for a zero não te quebre. A proporção exata depende de quanto você pode se dar ao luxo de perder.
As altcoins realmente vão a zero?
Vão, e não é raro. Um projeto pode perder todo o valor por causa de uma equipe que some, uma tecnologia que nunca sai, uma narrativa que desmorona ou um golpe puro e simples; o token fica em zero, sem volume nenhum. As grandes também podem cair forte e demorar muito para voltar, mas o projeto ir direto a zero é uma camada de risco a mais das altcoins, então compre altcoins só com dinheiro que você possa dar por perdido inteiro.