比特币定投坚持得再久也没有保证不亏的年限
期限拉长,到期还亏的开始月份确实在变少,可四档里最差的那一组全在 2022 年到期;途中账面最深亏过 51.3%,那一段能不能照常扣款,比投满几年更早决定结果。
用币安 BTCUSDT 月线回看 2017 年 8 月到 2026 年 9 月,每个月按收盘价投一笔同样的钱:投满一年,约三成的开始月份到期还在亏;投满三年,降到 8.0%;投满四年,这段数据里没有一个是亏的。
四年那一档只有 63 个开始月份,覆盖的行情大约两轮牛熊,它说明不了以后。
投满一到四年还在亏的开始月份占比
算法是这样:从某个开始月份起,每个月按当月收盘价买入同样金额的比特币,连投 12、24、36 或 48 个月;投完最后一笔的那个月,用当月收盘价算出持仓市值,低于累计投入就记作「到期仍亏」。开始月份从 2017 年 8 月(这个交易对在币安的第一根月线)逐月往后挪,挪到最后一笔落在 2026 年 9 月为止,所以期限越长,能参加统计的开始月份越少。价格取自币安公开行情接口的月线,月份按 UTC 划分。
| 投满多久 | 开始月份个数 | 到期仍亏 | 占比 | 最差的开始月份 | 最差那组到期结果 |
|---|---|---|---|---|---|
| 12 个月 | 99 | 30 | 30.3% | 2021 年 7 月 | 2022 年 6 月到期,−49.6% |
| 24 个月 | 87 | 22 | 25.3% | 2021 年 1 月 | 2022 年 12 月到期,−47.8% |
| 36 个月 | 75 | 6 | 8.0% | 2020 年 1 月 | 2022 年 12 月到期,−13.0% |
| 48 个月 | 63 | 0 | 0% | 2019 年 1 月 | 2022 年 12 月到期,+30.7% |
投满一年和投满两年,到期仍亏的比例从 30.3% 到 25.3%,相差不大。拉开差距的是第三年,从 25.3% 掉到 8.0%。
一年期里亏着的 30 个开始月份,扎堆在三段:2017 年 9 月到 2018 年 4 月;2021 年 2 月到 2022 年 2 月(其中 2021 年 4 月那组没亏);2024 年 12 月到 2025 年 8 月。剩下一个是 2019 年 4 月。
四档里最差的那一组,到期月份全落在 2022 年:6 月一次,12 月三次。48 个月这一档收益最低的 2019 年 1 月那组,也是在 2022 年 12 月到期。期限拉长,开始那几个月买贵了的影响,会被后面几十笔摊薄;到期那个月的价格,却是对全部持仓一起算的。
到期不亏的那些组,途中账面最深亏过多少
到期结果只看最后一个月,中间那几十个月的账面也得一个月一个月挨过去。这段数据里途中浮亏最深的,是 2021 年 2 月开始投的那组:某个月按收盘价算,持仓市值只剩累计投入的 48.7%,浮亏 51.3%。
这一组投满 24 个月时还在亏;投满 36 个月,已经不在亏损名单上;48 个月那一档本来就没有亏的开始月份。换句话说,这组定投后来回来了,前提是账面腰斩、每个月还要接着往里投的那段日子里,人没有停,也没有卖。
一年那一档最差的 2021 年 7 月那组,到期 −49.6%:前后投进去 12 份钱,到期只值 6 份出头。定期限之前,先估一下自己能不能看着账户亏一半,下个月照样扣款。估不准,就把每期金额降到这种情况下也不影响生活的程度。
浮亏那段停掉定投,少买的是哪几期、结算时差多少,拿月线能逐期算出来;停掉、跳过几期和照常投,三种做法在同一段行情里的结算结果并不一样。
四年零亏损只是这段数据里的结果
48 个月这一档的 63 个开始月份,最早是 2017 年 8 月,最晚是 2022 年 10 月。从 2022 年 11 月往后的开始月份,到 2026 年 9 月还没投满四年,不在统计里。
这 63 组也算不上 63 次互不相干的试验。相邻两个开始月份,48 笔买入里有 47 笔买在同样的价格上,只是首尾各错开一个月。整段月线从 2017 年走到 2026 年,大约经历了两轮牛熊,四年期的结果其实是这两轮行情的几十种切法。
比这九年里更深、拖得更久的跌势要是出现,投满四年到期还亏完全有可能,这段数据只是没遇上。
一次性买入的持有期统计套不到定投上
按「某一天一次买进、拿满 N 年」算出来的持有期统计,和定投的账不一样。定投投满 48 个月,第一笔在场里待了 47 个月,最后一笔买完当月就结算,只待了 0 个月。
48 笔平均下来,每笔钱在场里待了 (0 + 1 + … + 47) ÷ 48 = 23.5 个月。论资金在场的平均时间,「投满四年」还不到两年。
一次性买入拿满四年,每一分钱都实打实待了四年,赶上的涨跌一点也没被摊开。两种算法得出的「几年不亏」,不能互相借用。
美国金融业监管局(FINRA)在给投资者的定投说明里讲,把钱更久地留成现金、分批慢慢投进去,风险更低,收益却常常比一次性投入低,时间拉得越长越明显。放到比特币上,两段真实行情里的方向是:先跌后回升时定投占便宜,一路上涨时一次性买入占便宜。
两三年内要用的钱能拿来定投吗
把那张表倒过来用:先写下这笔钱最早哪一年要用,再看对应的那一档。两年内要用的,在这段数据里差不多每四个开始月份就有一个到期还在亏,最差那组只剩一半出头;三年内要用的,亏的比例小得多,最差那组仍亏 13.0%。
离现在最近的几组也在亏损名单上。2024 年 2 月到 10 月开始投的 9 组,投满 24 个月正好在 2026 年 1 月到 9 月到期,9 组全是亏的;2023 年 7 月和 8 月开始投的,投满 36 个月也还亏着。
首付、学费、几年后要还的钱,这类到期日定死了的钱放进来,结果就押在到期那个月的价格上。它们该先放在别处,定投用的是留够应急钱以后、几年内都不碰的那部分;这部分里能拿多少进币圈,仓位上限可以按能接受的最大缩水倒推出来。
计划投满的那一天,也不是非停不可。钱还没到要用的时候、仓位也没超过上限,可以接着投;到了要用钱的那一两年,卖出也可以照买入的办法分成几个月来,别把全部持仓压在某一个月卖掉。
常见问题
比特币定投回测算手续费了吗?
这组数字没算。每一笔都当作正好按月末收盘价成交,手续费和点差都没扣,实际下单的成交价也不会刚好落在收盘价上。FINRA 的定投说明提醒过,每笔交易都要付佣金或其他费用的话,定投因为交易次数多,费用可能比一次性投入高。
中途停投过几个月还能套用这组数字吗?
表里每一组都是从开始月份起一期不落地投满的。停掉几期,平均成本和到期结果都会跟着变,不能直接套用,变多少取决于停在哪几个月、停了多久。想知道自己这笔的结果,拿实际买到的数量,按到期那个月的收盘价重新估一次市值,再和实际投入比。
比特币历史月线收盘价在哪里查?
币安公开行情接口可以直接取:路径是 /api/v3/klines,交易对填 BTCUSDT,周期填 1M 就是月线,每根月线带开盘价和收盘价。不传 timeZone 参数时按 UTC 划分月份,传了就按指定的时区切。BTCUSDT 能取到的第一根月线是 2017 年 8 月。